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Economía chilena enfrentaría nueva contracción en julio
El informe de OCEC de la Universidad Diego Portales proyecta una caída anual de 0,9% en el IMACEC de julio, mientras la debilidad industrial, minera y comercial anticipa un crecimiento más acotado para el segundo semestre.
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La actividad económica chilena habría vuelto a terreno negativo en julio, según la proyección del Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales (OCEC-UDP). El informe estima una contracción anual de 0,9% en el IMACEC, en contraste con el crecimiento de 1,1% previsto por la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE).
La estimación se produce luego de que la economía registrara una variación promedio de -0,3% anual durante el primer semestre, tras dos trimestres consecutivos de contracción en términos anuales. Para el tercer trimestre, el OCEC-UDP proyecta una expansión de 1,4%, pero advierte que, de concretarse este escenario, el crecimiento del PIB para todo 2026 se corregiría hasta aproximadamente 1% anual.
Uno de los principales factores detrás de la proyección es el desempeño de la actividad industrial. El Índice de Producción Industrial cayó 5,1% anual en julio, su segunda mayor contracción del año, mientras la producción manufacturera acumuló su séptimo mes consecutivo de retrocesos interanuales. La caída estuvo asociada, entre otros factores, a una menor actividad en refinación de petróleo y a una menor demanda por maquinaria, equipos y productos alimenticios.
La minería también mostró una disminución, con una caída de 7,2% anual en julio, explicada por una menor extracción y procesamiento de cobre, además del efecto de condiciones climáticas desfavorables y mantenciones programadas en faenas. Para la cadena logística, este desempeño implica menores volúmenes potenciales asociados al movimiento de insumos, producción minera y transporte de carga vinculada a estas actividades.
El comercio, por su parte, interrumpió una trayectoria positiva que se extendía por 27 meses consecutivos. El Índice de Actividad del Comercio registró una variación de -0,2% anual, afectado principalmente por una contracción del comercio mayorista y una menor expansión del comercio minorista y automotriz. A esto se suma la caída de 6,1% en las importaciones CIF de bienes de capital, indicador que entrega señales sobre una menor demanda por maquinaria y equipamiento.
Aunque parte de la debilidad de julio responde a factores puntuales, como las condiciones climáticas, el OCEC-UDP advierte señales de carácter más estructural. La combinación de menor producción industrial, retroceso del comercio y caída en las importaciones de bienes de capital apunta a una desaceleración de la inversión y de la demanda por maquinaria y equipos, reduciendo la capacidad de la economía para absorber shocks negativos y planteando nuevos desafíos para la actividad productiva y logística durante el segundo semestre.
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